“我们都知道，东瓯市的房价最近有点高。为什么高呢，主要三点，第一，过去几年东瓯市制造业发展迅速，经济形势好，带动房价。第二，东瓯市搞旧城改造，带动了楼市市场的活力，一部分区域的房价，有客观增值的必然性。这两点呢，其实都是房价的良性增长。而第三点就属于非良性增长了。用老百姓的话来讲，就是炒房炒高的，市场盲动，调控失衡，里面还包括少量的商业欺诈和金融犯罪等情况，这些全都导致了房产的溢价，催生了房产泡沫。可以说东瓯市的房价，从2000年左右的均价每平方3000元左右，涨到现在的每平方10000元以上，6年时间涨了200还多，这多出的这200的房价当中，有至少120都是泡沫，东瓯市的房子，值不了这么多钱。但是大家觉得，如果只是单纯的光凭高买低卖，房价可能连年炒高这么多吗？当然不可能。所以市场盲动是假的，真实的情况应该是资本盲动。这其中不但有市场的参与，还有银行，甚至还有政府，东瓯市的房价，是多方力量共同炒高的，而且蕴含在这其中的风险，可能要远超各位领导的想象。我去年在《中国政经通讯》上发表过一篇文章，讲到过这个问题，谈到东瓯市楼市崩盘可能带来的影响。但是那篇文章里头，没有分析过东瓯市的楼市之所以容易崩盘的原因，今天有机会，正好详细地讲一下。先从我们的银行这方面说起吧。”

秦朝朝台下前排一位四大行东瓯市分行的行长微微一笑。

油光满面的行长却板着脸，不太给秦风面子。

秦风也不热脸贴人家冷屁股，转头回望投影幕，分析道：“前几年东瓯市经济势头好，所以企业向银行贷款很容易，年利润顶多三五百万的企业，贷款2000万都能问题。通常情况下，东瓯市这边的银行给出的贷款利率大概都在6到8之间，相当合理，而一开始呢，咱们的企业也都能用这笔钱，去扩大再生产。但是自从2000年左右东瓯市旧城改造项目上马，随着房价的自然增值，一部分企业开始将这部分贷款用于炒房。而且炒房链条越炒越长。那这个链条长到什么程度呢，各位请看我这幅图。某甲，作坊型小鞋厂老板，2000年个人总资产500万，银行存款200万。2000年2月份，某甲所在小镇拆迁，开发商预售楼盘每平方2500元，一个月后涨价到每平方3000元。某甲认为买房有利可图，就向银行抵押所有资产，贷款1000万，年息6，再加上他自己的200万，总共以1200万现金，购得4000平方的房产。4个月后，新房建成，每平方又涨价500元，某甲所持房屋升值至1400万元。某甲当月便全部卖出，获得利润200万，再扣除4个月的银行利息20万，净利润180万。4个月的炒房利润，抵得上某甲之前差不多3年的收入。某甲当然十分激动，不过在激动之余，他另外还有一种情绪，就是不满足。2个月后，某甲得知邻县某村又要拆迁，便想故技重施，再赚一笔。但是他嫌弃赚得太少没意思，而向银行贷款呢，借到的数额又有限，于是他想了一个办法，就是非法集资。首先他承诺自己的亲戚和朋友，只要借钱给他，每个月就返回比银行贷款高2个点的利息，同时告诉那些没钱的人，可以先向银行贷款，然后把从银行贷来的钱再转借给他。再看某甲亲戚某乙，无业，但是家里有房产。某乙好吃懒做，在家啃老，但酒肉朋友又多，所以每个月花销不少。某乙被某甲说动后，就偷偷把家里的房产抵押给了当地的农村合作社银行，贷款200万，借给了某甲，银行年息4。这样一来，根据和某甲的协议，某乙每个月什么都不用干，就能坐享其成地从某甲那边拿到1万，其中666666元用以偿还银行利益，剩余的3000多元就是白赚。而在这次楼市交易中，某甲通过向亲戚朋友举债，成功募集到超过5000万元的现金。又过了3个月，邻县某村新小区落成，因为当地经济形势大好，该片房屋升值超过30。扣除给亲戚朋友们的借款利息后，某甲该笔交易净利润达到了600万。半年时间，某甲通过银行金融杠杆，成功获利将近800万，相当于连中了两次税后的500万彩票。”

“这么好赚？”坐在后排的苏糖都听呆了，嘴里喃喃道，“这个笨蛋，道理这么懂，怎么自己不去做啊……”

诸葛安安看苏糖一眼，淡淡道：“这样的钱赚不久的，少赚点倒还没关系，要是赚多了，要么遭人恨，要么最后砸自己手里，反正左右不会有好结果。”

“哦……”苏糖似懂非懂地点了点头。

第八百一十一章

“某甲的致富经很快不胫而走，于是越来越多像某甲这样的中小企业老板，开始成群结队地参与到这样的炒房生意中去。这一次，是真的在炒。因为一旦有新的楼盘出来，这些中小企业的老板，就会抢先买走大多数房子，哄抬房价。而这些小老板为了多吃多占，就必须聚集起更多的资金。所以这些中小企业老板的亲戚朋友，就全都被卷入了这场炒房活动中。在这场炒房狂欢的前一阶段，因为市场中确实存在有刚性需求的买方，因此绝大多数房子，都能顺利脱手，如此一来，就形成了以中小企业老板为主，其社会关系为辅，银行、政府、地产开发商、炒楼团、社会放贷者等多方获益的局面，经济形势一片火热。但也正是因为这样，当整个社会，当银行和政府，全都被卷了进来，这场炒房狂欢的风险，才最终被无限放大，大到甚至连靠人命都填不平的地步。大家请看这里。”

秦风用激光笔，在投影幕上的“借贷链断裂”这个词上圈了圈，“这个风险，本质上就是次贷危机。不过咱们东瓯市的居民很有创造力，因为这个炒房的资金链条已经不仅仅是次贷这么简单了，已经形成了多层次的连环的资金借贷链条——炒房团的人向银行和社会吸取资金，部分社会人员向小额放贷者放款，小企业主又请大企业做担保，银行又给小额贷款者放款。你中有我，我中有你，一荣俱荣，一损俱损。

那么然后，会发生什么呢？

说回刚才提到的那个好吃懒做的某乙吧，某乙从2000年到2005年，一开始靠向银行贷款，借钱给像某甲那样的小老板吃饭，到后来有了急需，慢慢开始做小额的放贷交易，每天的工作就是左手的钱倒到右手，再把右手的钱倒到左右，钱越倒越多，越倒越容易，生活过得相当滋润。但是突然到了2005年的11月，原本说好应该还钱给他的18个借款人，一下子全都拿不出去钱来。为什么呢？因为这18个人，把他们向某乙借的钱，全都借给了某甲，而某甲这时候正在南海省做房产投资生意。只是这一次，这票生意血本无归，20亿买下的楼盘，现在10个亿都卖不出去，某甲所有的资金全都被套牢。

某甲在南海省的房子，迟迟无法脱手。某甲很焦虑，但更焦虑的，还有借钱给他的那些人，还有贷款给他的那些银行，还有给某甲作担保的那些企业家，当然也还有收不回钱的某乙。这时候，所有人都向某甲催要欠款，催得最理直气壮的，当然首先是银行。而银行不仅催某甲，银行还在催所有其他向银行贷款的小额放贷者，包括给某甲作担保的大企业。那么某甲这边，除了银行和亲戚朋友催债之外，他还要躲避社会放贷者，也就是传说中的高利贷——这个高利，当然没电影里放的那么黑，顶多也就是比银行的利息稍微高一点，但是这些人拿不到钱，情绪上一烦躁吧，暴力倾向也就难以避免。

2005年12月底，某甲不堪重压，在他买下的一幢楼的楼顶跳下，当场身亡。但是人死债不休，银行首先收回了某甲的在南海省的房产，拿去拍卖，大部分以略低于市场价的价格贱卖了，剩下卖不出的，继续交由银行托管，直到能卖上价再脱手。而这其中的差价，根据协议，就需要又那些给某甲作担保的大企业来补偿。

但这些大企业也拿不出钱，因为他们的资金，不是被某甲借走了，就是在自己的企业资金链上运转，如果拿这笔钱来还款，那么企业就会倒闭。不过一分钱不还，那又不行，因为违法。所以这些大企业的一部分，最终还是选择了破产。还有一部分，想破产，但是政府和银行都不允许他们破产。一来财政需要靠企业来补充，二来如果企业破产，没人偿还欠款，银行的坏账就永远都做不平。于是我们就会看到这样的场面——某甲本身效益不错的企业，因为帮人还债，先陷入了资金极度短缺的境地，最后政府出面，又帮这家企业，向银行贷了款，也就是说，在这家不错的企业里，上千名工人日日夜夜勤勤恳恳地工作，企业赚到的钱，最终却都流向了银行，既还别人的债，也还自己的债。甚至还有更惨的，就是那种即便亏损，也得靠吃政府财政咬牙继续亏的，因为这些企业更大，一旦倒闭，将出现严重的社会问题，所以政府就算倒贴，也不能坐视不管。这些就是我去年所提到过的‘僵尸企业’，靠吸整个社会的血维生。

房市泡沫破灭，直接导致企业失去活力，造成的最终结果，是整片区域的经济发展呈现下行趋势，gd不是放慢增速，而是出现负增长。而其中更直观的表现，就是市场消费能力减弱，但物价却还在因为货币通胀继续走高，地区居民的生活水平一降再降。那些在房灾中受害的居民，首当其冲，而且因为这些人日夜处于躁郁的精神状态中，对社会治安的影响也会相当大，于是又会间接导致外来投资减少，地区财政进一步雪上加霜。