这次美国股市大崩盘很突然，所有的金融大鳄投机秃鹫都没有准备。1987年10月19日股市大崩盘前，债券、股票和货币市场上的价格变动，可能是最明显的市场联动关系。在大崩盘之前的十个月里，美国债券期货价格下跌超过20，从98美元跌至78美元，而同一时期，道琼斯工业指数则从1900点上涨至2600点，上涨近37。

崩盘之前的八月份，格林斯潘刚刚接任美联储主席，九月份就按其一贯的反通膨立场提高利率，道琼斯指数则从8月25日的高点2746点开始缓慢下跌。累计不到两个月，道指暴跌412，究其原因，格林斯潘的前任沃尔克一直过度放松银根热钱泛滥是根本原因。当格林斯潘不得不提高利率来抑制通膨时，泡沫破裂造成崩盘。

从九月下旬开始有一波股指上升行情，弗里德曼开始指挥各个期货市场上的团队，在九月的最后一个星期开始开出股指空头合约。因为现在股指上升，股指空头合约建仓很顺利，开出来空头合约有的是人接手，还扫清了市场上大部分的多头合约，成为了全球股指期货市场上隐藏的大空头。

九月底秋季开学季到了，弗里德曼还要去学校点名报道，然后和一群小屁孩胡闹了一通，其实也是在锻炼自己的演技，扮演开心的孩子，生气的孩子以及感叹人生寂寥的孩子，然后马上赶回了纽约。

时间到了10月5号，股指开始掉头下行，压在弗里德曼心头的重石一下子掀开了，总算蝴蝶效应没有影响到股市。从混论理论上面来说，他是蝴蝶，其他人也同样是蝴蝶，他在扇动着翅膀，其他人也同样在扇动着翅膀，所以未来的一切依然是不可测的，如果自己不小心谨慎的话，说不定哪天就掉进自己挖的坑里。

1987年10月16日纽约股市经过夏季连创新高后，在当日下跌逾91点。但因为时差的关系，美国东岸时间较其他主要金融市场开市时间晚，当纽约股市暴跌时其他市场己休市并未被波及，甚至与纽约股市同步的多伦多股市也未受影响。

就在今天弗里德曼命令做多美国国债，因为这次筹集的资金过多，特别是两家银行，股指期货市场根本容纳不了，所以做多美债基本就是美国银行和标准渣打银行的资金为主。

10月18日，开市前一天周日早晨，美国财长贝克在电视节目中宣布：“如果联邦德国不降低利率，美国将考虑让美元继续下跌。”这个消息使本来已经在上周末显现出颓势的全球股市隐隐的感受到了股市下跌的压力，当日xn股市首先开市未见异动。

10月19日东京股票交易所的开盘锣声余音未尽，股票价格便直线下跌，日经225指数下跌了620点，跌幅为149。香港时间早上10时，香港股市准时开市，恒生指数一开市即受纽约、rb影响恐慌性下泻120点，中午收市下跌235点，全日收市共下跌42081点，收市报336239，跌幅超过10，各月份股指期货均下跌超过300点。受rb香港暴跌影响，各亚太地区股市全面下泻，效应就如多米诺骨牌般随各时区陆续开市扩展至欧洲市场。随着地球的自转，西半球的法兰克福、巴黎、伦敦股市也如同被推倒的多米诺骨牌，暴跌一个连着一个。

终于，1987年10月19曰，星期一，风暴最终绕地球一圈回到纽约来到了华尔街，纽约股票交易所开始了新的一天。开市伊始道琼斯工业平均指数就跌去67个点，转眼间卖盘席卷整个股市。交易所内一片恐慌，整个上午道琼斯工业平均指数一直下泻，没有人知道应该如何遏制恶化的局势。

下午开市后，美国证券交易委员会主席大卫·路德在hsd发表讲话说：“在关键时刻，虽然我们不知道这一关键时刻会在什么时候，我将与股票交易所讨论暂时关闭交易所。”这则消息引起了新的一轮恐慌。谁都知道交易所一旦关闭，没有来得及卖出的股票将砸在手里，于是他们不得不以更快的速度卖出股票。到下午两点，道琼斯工业股票指数已经下挫250点，在此期间证券交易委员会的官员出面澄清，他们没有讨论有关关闭交易所的事情，然而为时已晚，灾难已无法遏止。

当天收盘时，道琼斯工业平均指数下降了50832点，由224672点狂跌到173847点，跌幅达226，创下了纽约股市历史上第二大单日下跌的纪录。当天在纽约股票交易所挂牌的1600种股票中，只有52种股票上升，其余全部下跌。那些被称为蓝筹中的蓝筹的大公司股票均狂跌30左右，如通用电气公司下跌331，电报电话公司下跌295，可口可乐公司下跌365，西屋公司下跌458，运通公司下跌388，波音公司下跌299。

1987年10月20日的《纽约时报》用惊恐的口吻报道前一天股市的暴跌，人们很自然的把1987年的股市崩盘和1929年的股市崩盘联系起来，同样是10月下旬，同样的暴跌。